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作为华尔街最为看跌美国股市的策略师之一，摩根士丹利的michael wilson并没有因为股市的牛市转向而改变观点，称投资者有可能会“猛然觉醒”。
wilson对于今年股市将会下滑的预期尚未成真，称财政支持减弱、流动性下降以及通胀走低，将在今年下半年令美国股市的涨势承压。
他也担心，受到3月银行存款援助后过度流动性驱动的股市狭窄表现已到极限。
“鉴于我们对于经济增长的根本性观点，我们难以认同目前的兴奋之情，”wilson周二在报告中写道。“如果下半年经济如预期重新加速，那么用以支持股价的看多观点就可证明是正确的。否则，从我们现在看到的大举进行风险投资的情况来看，许多投资者可能会猛然觉醒。”
wilson承认，他的团队今年对标普500指数的看法“太过错误”，以至于他们在评估他们的盈利模型是否具有误导性。但是他们还是决定坚持预测。摩根士丹利预计，通胀放缓将对企业收入增长产生直接的负面影响，而这没有反映在一致预期中。
wilson认为，上周低于预期的ppi预示着未来四个月营收增幅将大幅下降。
他们的首选相对交易想法包括：相比非必须品做多必须消费品，相比周期性板块做多防御板块，相比科技做多医疗，相比低效率公司，做多运营效率较高的公司。摩根士丹利还建议，由于利率将维持高企，应避免财务杠杆高的公司。
编辑/jayden